控股股东股权质押风险及防范分析 ——以多喜爱公司为例
随着资本市场的蓬勃发展,众多融资手段相继诞生。股权质押因其质押审批程序较为简便,且对出质人的限制条件少,成本低等优点而受到了不少企业的追捧。然而股权质押伴随着一系列风险,控股股东利用股权质押不断掏空上市公司,牺牲其他股东的利益而谋求私利的报道屡见不鲜。因此,研究出如何制约控股股东利用股权质押的优势来侵占其他股东利益和掏空上市公司的措施也成为最关键的问题。本文基于上述的论述,选取多喜爱公司作为研究对象。本文分析内容大致如下:首先以国内目前股权质押业务发展背景以及现状作为铺垫,阐述研究意义,梳理相关文献,并简要说明创新点,从我国股权质押规模和现状来分析可能存在的股权质押动因和存在的质押风险分析。然后引入多喜爱公司,介绍了多喜爱上市前后的股权结构,从多喜爱控股股东为了维持自身对公司的控制权、将获取的资金用于个人、侵占公司以及其他股东的利益和转移风险等几个方面探究了控股股东进行股权质押融资的动机。再结合多喜爱的股权质押特点,并将多喜爱在股权质押中所表露出来的风险进行深入透彻的分析。最后以多喜爱的控股股东进行股权质押所暴露出的风险和造成的后果为切入点,分析出多喜爱最终作为壳资源卖给浙建集团的原因,并根据这些原因来提出针对性防范建议。通过分析发现,多喜爱于2015年6月10日上市,而控股股东的第一次股权质押是在2016年2月23日,控股股东在多喜爱上市仅仅半年就开始进行股权质押,且资金用途均为“个人需求”,加上受到电商与互联网的冲击,多喜爱的经营状况持续下滑,而公司的管理层和其他股东的不作为也间接促进了多喜爱一蹶不振的局势,股价不断下跌,公司的市值也随之下降。后来多喜爱股价跌破警戒线,质押的股票被迫强行平仓,控股股东陷入流动性风险,被迫将多喜爱作为“壳资源”卖给了浙建集团,对其他股东的利益造成了难以估计的损害。希望通过此次研究提出的针对性的建议可以避免控股股东通过股权质押来掏空上市公司,损害其他股东的利益,能够发挥股权质押的优势,为资本市场的稳定运行创造条件。
- 作者：
- 余鹏
- 学位授予单位：
- 河北金融学院
- 授予学位：
- 硕士
- 学位年度：
- 2023年
- 导师姓名：
- 程培先
- 中图分类号：
- F426.81；F406.7
- 关键词：
- 控股股东；股权质押；风险防范
-